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招商证券:维持阿里巴巴-W(09988)“强烈推荐”评级 云与AI加速增长...给予FY2027财年电商不考虑闪购亏损的主业净利润10倍PE、云业务6-8倍PS,对应目标价170-197港元/股,维持“强烈推荐”评级。招商证券主要观点如下:阿里巴巴发布FY2026Q4业绩本季度集团实现营业收入2434亿元/+3%,Non-gaap净利润0.86亿元/-100%。本季度电商收入及利润稳说完了。

那个总考倒数的学渣,三年后靠电商年入百万连photoshop都不会用。第一次进货的500件印花T恤,因为选了滞销的荧光绿,在仓库堆了三个月。他蹲在闷热的库房里给衣服贴退货单,汗水滴在快递单上晕开墨渍,忽然听见隔壁工位的学姐在讨论“跨境电商独立站”。那天晚上,他啃着馒头看完了23个教学视频,凌晨四点给远在义乌的表小发猫。

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中信证券:维持阿里巴巴-W(09988)“买入”评级 目标价201港元智通财经APP获悉,中信证券发布研报称,采用分部估值法,给予阿里巴巴(09988,BABA.US)FY2027 电商业务10x P/EBITA,即时零售0估值,云计算5x PS,国际电商业务1xPS估值,对应公司美股目标价206美元/ADR、港股目标价为201港元/股,对应集团FY2027 Non-GAAP PE 24x,维持“买入小发猫。

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